首页 > 财经 > 宏观 > 正文

春节前置,贸易数据“开门红”2019年1月进出口数据点评
2019-02-16 23:19:53   作者: itforex   评论:0 点击:

以美元计,2019 年 1 月出口金额 2,176 亿美元,当月同比 9 1%, 预期-3 3%;进口金额 1,784 亿美元,当月同比-1 5%,预期-10 2%, 进出口同比增速双双好于预期。这表明我国 2018 年 12 月的进出口

春节前置,贸易数据“开门红”2019年1月进出口数据点评

以美元计,2019年1月出口金额2,176亿美元,当月同比9.1%, 预期-3.3%;进口金额1,784亿美元,当月同比-1.5%,预期-10.2%, 进出口同比增速双双好于预期。这表明我国2018年12月的进出口增 速的下跌并非趋势性的拐点,验证了我们上月点评报告中的判断。

一、春节提前,出口增速显著回升1月出口金额增速回升的主要原因有二:(1)“春节效应”助推 出口增速。出口企业在春节前后有集中出口的现象,今年春节在2月 初,因此出口在1月份较为集中;2018年春节在2月中旬,出口集中 在1月底和2月初。(2)手机拖累效应大幅弱化。去年12月,手机 出口同比减少76亿美元,占当月出口金额收缩幅度的74%;今年1月 手机出口金额同比减少30亿美元,对出口的拖累大幅下降。 分国家和地区看,对欧盟、东盟、印度、日本出口金额同比增速有 显著提升,对美国、韩国出口金额同比增速有小幅改善。分产品看,目 前公布的数据中所有产品出口金额同比增速均有提升。其中,集成电路、 纺织品、自动数据处理设备、成品油、塑料制品是当月出口金额增速的 主要拉动项,分别拉动出口金额增长0.8、0.7、0.6、0.4、0.4个百分点。

二、大宗商品进口低迷拖累进口增速 进口增速边际改善,但整体依旧较为低迷,主要受到大宗商品进口 的拖累,指向内需仍然疲弱。分产品看,目前公布的数据中飞机、谷物、 大豆、食用油、汽车、钢材、铜材当月进口金额同比增速回升显著,但原油、铁矿石等大宗商品的当月进口金额同比增速均有所放缓。分国家 和地区看,对欧盟、日本、东盟进口金额当月同比增速出现显著回升, 对美国、金砖国家进口金额同比增速有所下滑。 由于出口增速回升幅度大于进口,贸易顺差同比扩大。以美元计,1月贸易顺差392亿美元,同比增长113%。

三、2019年贸易形势仍需谨慎看待 总体来看,1月进出口数据超预期主要受到“春节前置”的影响, 并不意味着外贸形势的显著改善。最大的不确定性仍然来自于中美贸易 摩擦,目前两国磋商仍未取得实质性进展,谈判期限有可能延后。 此外,全球贸易形势还存在三方面的隐忧:(1)外需持续走弱。1月摩根大通全球制造业 PMI 为50.7,创2016年7月以来最低值。 除美国外,日本、欧元区制造业 PMI 均有所下滑。(2)BDI 指数大幅 下滑。作为反应全球贸易景气度的指标,BDI 指数于1月出现显著下 滑,环比下跌20%,这表明贸易活动和贸易需求依旧在走弱。(3)被 称作是全球经济“金丝雀”的韩国出口数据持续低迷。作为全球贸易的 领先指标,韩国出口增速自2017年9月开始下滑,2018年全年呈现 低迷态势。2019年1月,韩国出口金额同比下降5.8%,降幅扩大。扣 除高基数影响后同比增速由负转正,但1.5%左右的出口增速仍处于相 对低位。

(来源:招商银行 谭卓 步泽晨)

相关热词搜索:进出口 贸易

上一篇:股市与商品的“冰与火之歌”——从周期行业说起
下一篇:四季度 GDP 增速不及预期,主要央行趋于谨慎

0